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经历前期大涨，近期有色、化工、煤炭等顺周期板块出现一定幅度调整，后市将何去何从？行情终结还是阶段性调整？嘉实资源精选基金经理苏文杰认为后续顺周期板块仍有机会。
他分析称，支撑周期性行业向好的逻辑一是疫情虽有反复，但是接种疫苗的国家逐渐增多，预计疫情逐渐得到控制；二是美国地产库存处于过去10年的最低位，存在补库存需求，便会拉动相关周期行业需求；三是全球制造业库存处于低位，也有较强的补库存需求。
对顺周期行情表示乐观的不止嘉实资源精选的苏文杰。近日有财经媒体报道：与2020年相比，2021年机构调研的方向有了明显的改变：若按照申万一级行业进行分类，今年以来，以化工为代表的周期性行业是被调研最多的领域；而此前，公募基金的调研一般在消费、医药和科技“三大马车”之间汇聚。值得注意的是，多位明星基金经理也出现在了参与该公司调研的人员名单中。
苏文杰分析称，顺周期板块可追踪PPI指数，PPI代表工业产成品的价格指数，预计PPI可以在2021年的年中达到高点，因为基数效应，2020年5、6月份PPI较差，到达高点不会马上回落。预计2021年下半年PPI有望维持2%以上，这就意味着2021年全年的顺周期景气度都会比较强。随着PPI提升及维持高位，顺周期行业将呈现良好的盈利水平。
就投资板块来说，苏文杰表示，更看好化工、有色、建材、军工新材料、新能源等板块；从投资个股来说，很多优秀的周期成长企业成长性非常好，长期来看获得收益率也会很可观。
嘉实资源精选基金精选顺周期好赛道的优质企业，长线持有以收获时间的玫瑰。Wind数据显示，截至2021年1月28日，嘉实资源精选A/C成立来收益率分别为140.63%/138.12%。对于投资人关注的顺周期板块调整而净值波动，苏文杰表示，会通过行业的轮动降低在周期高点的组合回撤，对不同品种的周期位置、未来空间进行比较，选择其中风险收益比较高的品种进行投资，力争提高组合的潜在收益空间，同时控制回撤风险。
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