年内138家新股募资额增长74.34% 直接融资持续赋能实体经济

   5月31日，国务院发布《扎实稳住经济的一揽子政策措施》提出，提高资本市场融资效率，科学合理把握首次公开发行股票并上市（IPO）和再融资常态化。Wind资讯数据显示，今年前5个月，A股共有138家新股上市，合计募资2741.73亿元，同比增长74.34%。接受采访的专家表示，未来资本市场仍需提升直接融资比重，发挥股权融资对实体经济的支持力度。

科创板和创业板

IPO数量融资规模占比高

   数据显示，今年前5个月，A股每月新增上市公司数量分别为31家、17家、37家、36家和17家（合计138家）。以行业划分，上述138家上市公司中，通信、电子、石油石化、医药生物和基础化工等5个行业募资额均达到200亿元以上，分别为547.60亿元、472.41亿元、322.92亿元、274.13亿元和210.80亿元。而去年同期，仅电子行业募资超过了200亿元。其中，3家公司IPO募资超过百亿元，中国移动、中国海油和晶科能源IPO募资分别为519.81亿元、322.92亿元和100亿元。

   从上市板块选择看，138家公司登陆沪深主板、科创板、创业板和北交所，分别为23家、46家、57家和12家，分别占比16.67%、33.33%、41.30%和8.70%；募资金额分别为1009.23亿元、945.43亿元、769.32亿元和17.95亿元，占比为36.8%、34.48%、28.06%和0.65%。其中，科创板和创业板新股数量、募资金额依旧占比较高，分别达到74.64%和62.54%。

   中国银行研究院博士后汪惠青对《证券日报》记者表示，科创板和创业板IPO在数量和融资规模上占比较高，从外因来看，主要得益于注册制下审核效率以及更加重视企业持续经营能力，放宽了对企业盈利的要求。

   “从内因来看，在国家创新驱动发展战略推动下，战略新兴产业的经营预期向好，他们的经营特征与科创板和创业板的属性高度契合。而内外因素叠加影响下，导致科创板和创业板新股数量、募资金额相对领先。”汪惠青进一步表示。

   据记者梳理，在138家公司之外，截至6月1日，共有49家公司已吹响A股上市的号角，其中邦德股份将于6月2日登陆北交所，募资1.63亿元；18家公司已完成发行未上市，合计募资145.58亿元；2家正在发行中；另有28家公司已注册生效并获得IPO批文但尚未发行，分别拟登陆沪深主板（1家）、科创板（12家）、创业板（12家）和北交所（3家），计划募资合计309.79亿元。

   “从拿到批文到挂牌上市，要经历招股意向书、询价发行、发行完成和申请上市几个过程，一般要一个半月至两个月左右的时间。”某投行人士告诉《证券日报》记者，目前，每周每个交易所会有2家到3家公司拿到IPO批文或注册生效，从时间来看，目前有28家拿到批文还没发行是正常的。另外，今年以来A股波动较大，上市公司也更倾向选择一个自认为较好的时机挂牌上市。

强化投行执业质量评价

新股发行市盈率回归

   今年以来，注册制下新股破发频现。Wind资讯数据显示，今年前5个月共有38只新股上市首日破发，5月份仅有2只。从发行市盈率来看，5月份启动招股的公司中，科创板和创业板发行市盈率显著下降，平均市盈率分别为69.97倍和26.87倍，而前4个月分别为85.96倍、51.97倍。

   “之前新股破发比例较高，监管层也注意到这个问题，所以采取措施进一步引导新股发行市盈率回归合理。”上述投行人士表示，从市场角度来看，近期询价时机构投资者逐渐降低报价，目前发行定价还是遵循不超过“四个中位数”原则，机构报价降低后，引导定价中枢下移。两者作用，导致5月份新股发行市盈率降低。

   “但是，这是波动的，当市场认为一级市场定价较低，投资者打新热情提升后，新股定价可能会随之提升，所以新股发行定价也是处于动态波动中。”上述投行人士进一步表示。

   4月下旬，上交所组织多家券商召开座谈会，考虑将大比例破发等指标纳入主承销商执业质量评价等。5月27日，证监会表示在系统内印发了《证券公司投资银行类业务内部控制现场检查工作指引》，明确五种应当开展现场检查的情形，包括投行执业质量评价低。

   谈及今年资本市场股权融资趋势，汪惠青表示，随着注册制持续推进、再融资政策松绑、扎实稳住经济一揽子政策措施有序落地，股权融资、直接融资支持实体经济的质效将不断得到提升。




 

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