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从全球视角出发 甄选沪港深成长股

来源： 中国网   日期：2020-10-30 20:05:34  责编：刘玉辉 
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    近年来，中国核心资产的吸引力逐步提升。wind数据显示，截至10月23日，深证成指今年上涨25.86%，高于同期美国、德国、英国、韩国、孟买等国家主流股指；而港股估值洼地明显，恒生指数市盈率为14.82倍，低于上述其他国家主流股指。为了把握A股、港股长期投资机会，11月2日开始发行的广发瑞福精选(A：010452；C：010453)将筛选出两地市场中具有持续竞争优势和增长潜力的上市公司股票，为投资者提供捕捉“A+H股”机会的便捷工具。
从全球视角把握成长股机会
    李耀柱拥有10年证券从业经历，是业内少数同时具备交易、研究、投资三重经验的基金经理。其中，4年交易员的工作经验，让他形成了“基本面和技术面共振”的交易哲学，对基本面、市场趋势和市场情绪有敏锐的理解和判断；坚持基本面研究、注重企业成长价值，使得他形成价值成长类的投资风格，偏好于在沪港深三个市场寻找盈利能力比较强、盈利质量比较高的公司进行长期投资。
    在个股选择上，李耀柱的方法也“别具一格”。他会先从自上而下的角度进行筛选，规避周期在高位或者行业景气度向下的行业，偏好投资ROE上升趋势的公司，这意味着企业的周转率或者定价水平有望更好地超越竞争对手，获得更多的市场份额。“我们曾经做过量化分析，发现相比其他因子，无论是在美股、A股、港股，ROE上升过程中带来的超额收益较高。这个阶段是获得企业超额收益的‘甜蜜点’。”李耀柱介绍。
    作为研究领域覆盖A股、港股、美股的基金经理，李耀柱习惯于用全球视角去把握产业链的成长投资机会。“从全球视角来看，可以更加清晰地看到哪个细分行业在产业链中能创造更大的价值，更容易找出一些长期有成长能力的细分行业。自下而上层面，我会从竞争格局、商业模式、组织管理能力去观察上市公司的核心竞争力。”李耀柱总结自上而下选出细分行业后，再从个股角度找出其中的佼佼者。
    在这套投资方法论指导下，李耀柱管理的基金获得优异表现。银河证券数据显示，截至10月23日，广发科技动力股票过去两年收益率为134.15%，在172只标准股票型基金中排名前20%，自成立以来累计收益率95.28%，年化收益率32.16%；重点投资港股的广发沪港深新起点A成立以来累计收益率87.15%，年化收益17.08%。值得注意的是，广发沪港深新起点是一只获得机构认可的产品。基金季报显示，截至2020年6月末，该基金的机构投资者占比为86.31%。
长期看好科技、消费、医药三大赛道
    结合李耀柱的能力圈及投资风格，广发基金拟于11月2日至11月6日推出由其担任基金经理的新产品——广发瑞福精选。该基金是偏股混合型基金，股票投资比例为60%-95%，其中有不超过50%的股票资产投资于港股通标的。在投资策略上，基金经理将遵循“自上而下与自下而上相结合的投资框架”，在沪港深三地市场把握成长股的投资机遇。
    谈及看好的方向，李耀柱表示，他更愿意去寻找增长确定性比较强、市场认可度比较高的优质成长股。当前的宏观经济波动变得比较小，行业龙头凭借自身在行业内的竞争壁垒和深厚的护城河，竞争能力持续强化，市场份额不断提升，成长的确定性比较强。投资这类优秀企业，长期的复合回报率要高于宏观经济的增长率。
    “就赛道而言，我更愿意选择科技、消费、医药这三个领域进行长期的投资跟研究。”李耀柱介绍，科技的本质是通过技术的手段提升全人类的生产效率，提升人们的工作效率，给社会创造更多的价值。伴随5G等技术的迭代和进化，未来这个领域会持续涌现新型公司。 至于消费，中国产品品牌化的趋势刚开始，随着优秀企业的品牌价值不断提升，上市公司的价值也会进一步显现。此外，得益于中国工程师红利，国内医药企业也将不断走出国门，在全球化市场获得更大的发展空间。
    挑选基金不仅要看基金经理，也要考察基金管理人的综合实力。作为行业领先的综合性资产管理机构，广发基金成立17年来，坚持“价值为本、行稳致远”的投资理念，致力于以深度研究为基础，将资金投向符合经济结构转型升级方向的优质企业，助力投资者分享好公司成长的红利。
    海通证券数据显示，截至今年9月30日，广发基金权益类产品近一年、近两年绝对收益率分别为60.16%、94.27%，均在12家权益类大型基金公司中排名第1位。另据银河证券统计数据，截至9月30日的最近两年，广发基金旗下有20只主动权益基金实现翻倍回报，该数量在所有基金管理人中排名第1。



 
标签：基金理财金融财经股市

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